Dunkle Wolken über dem Mietwohnungsmarkt sieht Reiner Nittka. Seiner Ansicht nach fehlen tausende vor allem bezahlbarer Wohnungen. Mögliche Problemlösungen: Belebung von Unterbelegungen und neue Formen von Wohngeld. Immer höhere Risiken auf Private-Equity-Unternehmen zukommen sehen Prof. Dr. Nico B. Rottke und Dr. Christopher Yvo Oertel. Das Nachfragevolumen nach dieser Form der Finanzierung stehe unter einem besonderen Druck. Freud und Leid bei der Digitalisierung im Facility-Management beleuchtet Prof. Kai Kummert. Viele Firmen sehen ihre Erwartungen nicht erfüllt. Eine Lanze für Investments in Wald bricht Nils von Schmidt. Die Anlage in das Grün sei in hohem Maße nachhaltig und lohnenswert. Hilfe bei der ...239
Studium, welch ein schöner Begriff! Wobei doch nur eine deutsche Übersetzung des lateinischen Wortes "Beschäftigung mit" bedeutet, die anderen hingegen Streben, Lust, Begierde, Zuneigung. Vielleicht mag es ja daran liegen, dass es in Deutschland immer mehr Studenten gibt. Im Wintersemester waren es mit 2,8 Millionen so viele wie noch nie zuvor. Ob in Vollzeit, Teilzeit, als Fernstudium, als Duales Studium oder als Weiterbildung, im Vergleich zur klassischen Ausbildung als Lehrbub oder Lehrmädchen sehen immer mehr junge Menschen das wissenschaftliche Lernen an Universitäten oder Hochschulen und den akademischen Abschluss als erstrebenswert an.Während der Fachkräftemangel längst ein Thema ist - ...240
TendenzFed und EZB - das bleiben derzeit die entscheidenden Impulsgeber auf dem Aktenmarkt. Einerseits ist aktuell nicht abzusehen, in welche Richtung die US-Zinspolitik in den nächsten Monaten treiben wird. In Washington D.C. tobt ein Richtungsstreit zwischen Fed-Mitglied Charles Evans, der für einen flachen Zinserhöhungszyklus plädiert und Eric Rosengren, der eine schnellere Erhöhung für angemessen hält. Und Unsicherheit führt ja bekanntlich zur Zurückhaltung bei den Anlegern. Hinzu kommen schlechtere Daten aus der deutschen Industrie: Das Neugeschäft schwächelt. Die Unternehmen zogen laut Bundeswirtschaftsministerium im Februar 1,2 Prozent weniger Aufträge an Land als im Vormonat. Fachleute hatten dagegen mit einem Anstieg ...242
Was wünscht sich ein Investor? Zum einen eine hohe Verzinsung, zum anderen Kapitalschutz und zusätzlich Liquidität. Das Problem: Seit Beginn der Niedrigzinsphase ist die Verzinsung bei allen Anlageformen stark zurückgegangen. Sein Kapital risikoarm zu vermehren, ist kaum noch möglich. Dennoch ist die Beliebtheit von quasi renditefreien Investitionen hoch. Das zeigt die anhaltende Nachfrage nach Anleihen, die mitunter Niedrigzinsen von gerade einmal noch 0,5 Prozent über zehn Jahre bringen. Aus kaufmännischer Sicht ist das ein Verlustgeschäft, sobald die Zinsen mittelfristig wieder steigen. Wie ist das Verhalten der EZB zu bewerten? Da die Verschuldungs-"Krankheit" in Europa so schwerwiegend ist, bleiben kaum ...244
Wie heißt es im Sport so schön: Man muss die richtigen Antworten geben! Das ist der Münchener Hypothekenbank zweifelsohne gelungen. War das genossenschaftliche Institut im Herbst noch einer der Verlierer des europaweiten Stresstests als der einzige deutsche durchgefallene Teilnehmer, präsentiert sich das Haus heute wieder stark. Klar, das Scheitern im Stresstest lag vor allem am Kriterium der Bilanzsumme, was einem bilanzlastigen Institut wie einer Hypothekenbank natürlich nicht gerade zugute kommt und sicherlich auch nicht dem tatsächlichen Risikogehalt des Geschäfts entspricht. Aber die mediale Aufmerksamkeit war dem Team um Vorstandssprecher Louis Hagen eine Zeitlang sicher. Doch diese setzte die richtigen Maßnahmen ...244
In die Energieeffizienz von Häusern zu investieren, kann sich lohnen. Egal, ob es darum geht, den Bestand zu sanieren oder bei Neubauten von Beginn an die neuesten Energiestandards einzuhalten. Für die Vermieter sind Sanierungsmaßnahmen jedoch oft mit hohen Kosten verbunden, die auf die Miete umgelagert werden müssen. Die energetischen Einsparpotenziale sind vor allem bei Wohnhäusern in Deutschland riesig. Zu diesem Ergebnis kam das Forschungsinstitut für Wärmeschutz München (FIW) in der "Metastudie Wärmedämmstoffe". Demnach sind zwei Drittel der 18,1 Millionen Wohngebäude energetisch sanierungsbedürftig. Und die jährliche Sanierungsrate liegt inzwischen unter einem Prozent. Was die Heizungsanlagen betrifft, so sind sogar rund ...245
Heute, zu Beginn des Jahres 2016, vermag niemand zu sagen, wie viele Flüchtlinge noch zu uns kommen werden und insbesondere nicht, wie Hunderttausende von Menschen, die jetzt in provisorischen Unterkünften beengt unter primitiven Bedingungen ausharren müssen, kurz- oder wenigstens mittelfristig, menschenwürdig untergebracht werden können. Gewiss, viele Zuwandernde sind keine Kriegsflüchtlinge oder werden nicht als solche anerkannt und müssen daher wieder in ihre Heimatländer zurückkehren, andere wiederum sollten nach Beendigung der Kriegs- und Terrorhandlungen wieder in ihre Heimatländer zurückkehren müssen.In diesem Zusammenhang sollte ein Einwanderungsgesetz geschaffen werden, das die Zuwanderung in die Bundesrepublik nach den Erfordernissen unseres Arbeitsmarktes regelt. Zunächst ...246
EY Real Estate führt jedes Jahr Studien zur aktuellen Situation und Entwicklung auf den deutschen sowie den internationalen Märkten für Immobilieninvestitionen und -finanzierungen durch. Befragt werden aktive Marktteilnehmer in Form professioneller Immobilienanleger und -finanzierer, welche um ihre Einschätzung für die kommenden zwölf Monate gebeten werden, um ein möglichst realistisches Marktabbild zeichnen zu können. Ein entscheidender Bestandteil kommt hierbei der Betrachtung von Real Estate Private Equity zu. Hierbei muss Private Equity differenziert werden, als auf der einen Seite externes Beteiligungskapital im Sinne einer Tranche in einer strukturierten Finanzierung ohne genaue Risikokonnotation (Real Estate Private Equity im weiteren Sinne). Auf der anderen ...249
Das Fusionsfieber auf dem gewerblichen Wohninvestmentmarkt hat sich erst einmal gelegt. Der Zusammenschluss von Vonovia und Deutsche Wohnen ist - zunächst - vom Tisch. Das hat nicht nur Folgen für die beiden größten Bestandshalter, sondern auch für die Statistiken der Researcher. Mit 2,1 Milliarden Euro und 21 600 Wohnungen ist im ersten Quartal über ein Viertel weniger an Kapital geflossen als im Vergleichszeitraum des Vorjahres - und dies auch nur ohne Einberechnung des Gagfah-Deals Anfang 2015 mit allein 8 Milliarden Euro. Inklusive dieser Mega-Transaktion ist ein Einbruch von 80 Prozent zu verbuchen. Diese Zahlen relativieren sich allerdings im Fünf-Jahresschnitt, d ...251
Heute müssen sich Megatrends wie Nachhaltigkeit und Digitalisierung belastbarer Nachweise ihrer erwarteten Wirkung stellen. Vorreiter und Ideengeberrollen werden leider von den beteiligten Marktakteuren nicht selten wenig reflektiert. Gerade im Marktumfeld des Facility-Managements (FM), das seit 26 Jahren sparen muss und einem permanenten nach unten gerichteten Preiswettbewerb unterliegt, klammern sich die Marktteilnehmer an mögliche Auswegszenarien."Denken, Ordnen, Gestalten"Wo Euphorie herrscht, kann auch eine tiefe Ernüchterung, ja sogar Enttäuschung folgen. Daher sollte die FM-Branche zunächst möglichst konkrete Erwartungen formulieren, die sie mit der Digitalisierung verbindet. Dazu gehört auch, aufzuzeigen, welche eigenen Anstrengungen sie in diesem Bereich unternimmt, um sich in dieser zum ...252
Mit einem traditionellen Portfolio aus Anleihen, Aktien und Immobilien lässt sich aufgrund des niedrigen Zinsniveaus sowie aktuell hohen Aktien- und Immobilienbewertungen mittel- bis langfristig lediglich eine jährliche Rendite von drei Prozent erwirtschaften. Für Versicherungen, Versorgungswerke, Pensionskassen oder Stiftungen ist das zu wenig, um die langfristigen Zahlungsverpflichtungen zu decken. Deshalb überdenken viele institutionelle Investoren ihre Asset-Allokation und erhöhen die Gewichtung von Sachwertanlagen. Eine vielversprechende Möglichkeit ist die Investition in Wald.Investitionen meist über FondslösungenErste institutionelle Waldinvestments wurden zu Beginn der Achzigerjahre in den USA umgesetzt. Seitdem hat sich Wald zu einer international etablierten Anlageklasse entwickelt - inzwischen haben institutionelle Investoren mehr ...255
Das derzeitige Investitions-Umfeld ist in der Geschichte der modernen Finanzwelt einmalig. Hohe Bewertungen und niedrige Renditen könnten noch über viele weitere Jahre hinweg anhalten, wenn die Zinsen längerfristig niedrig bleiben. Die Kapitalmärkte sind jedoch bekanntermaßen schwer vorhersehbar und häufig bewegen sie sich schneller als der Konjunkturzyklus oder die immobilienwirtschaftlichen Rahmendaten.Deswegen müssen Investoren Immobilien-Strategien finden, die explizit den Risiko-Ertrags-Zielen ihres Gesamt-Portfolios entsprechen. Und das in jedem Stadium des Zyklus. Dies ist aus vielerlei Gründen nicht immer einfach: Manchmal sind die allgemeinen Ziele nicht klar oder eindeutig. Ein anderes Mal sind die Portfolio-Ziele in Messgrößen ausgedrückt (Value at Risk, Laufzeit, Kredit-Rating), d ...258
Kreditinstitute sehen sich seit einigen Jahren einer Widerrufswelle von Realkreditverträgen, insbesondere aus den Jahren 2002 bis 2010 gegenüber, weil sich Verbraucher mittels ihres Widerrufsrechts gemäß §§ 491, 495 BGB von ihren Altverträgen lösen wollen. Vorherrschendes Motiv für den Widerruf ist dabei nicht die späte Erkenntnis in Bedeutung und Tragweite des Realkredits. Vielmehr scheint es, dass Kreditnehmer angesichts des derzeit historisch niedrigen Zinsniveaus ihre bestehenden Kreditverträge mit vergleichsweise hohen Zinsen ohne die sonst bei Kündigung anfallende Vorfälligkeitsentschädigung gegen neue Verträge zu aktuellen, günstigeren Zinskonditionen eintauschen möchten.Verbraucher nutzen mit dem Widerruf einen Rechtsbehelf der ihnen, rein formal gesehen, zusteht. Gleichwohl lassen ...260
Käufer deutscher Pfandbriefe, die von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht überwacht werden, müssen den unter Basel III vorgeschriebenen Anforderungen wie der neuen Liquidity Coverage Ratio (LCR) gerecht werden. Diese regulatorischen Standards beeinflussen daher möglicherweise makroökonomische Größen wie aggregiertes Angebot von Pfandbriefen sowie aggregierte Nachfrage nach dieser Erscheinungsform gedeckter Wertpapiere. Beispielsweise hat eine kürzlich veröffentlichte empirische Analyse gezeigt, dass die gesamte Nachfrage nach Pfandbriefen aufgrund dieser neuen Kennzahl zunimmt (vgl. Seel, 2014, S. 90).Neben den Vorschriften des Basler Ausschusses der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich gilt es für die einzelnen Wirtschaftssubjekte auch die Mindestanforderungen an das Risikomanagement (MaRisk) zu erfüllen. Demnach ist ...262
Die weltweit aktive Investmentgesellschaft TH Real Estate, London, blickt auf ein erfolgreiches vergangenes Geschäftsjahr auf dem deutschen Markt zurück. Das hierzulande verwaltete Immobilienvermögen lag zum Jahresende bei 2,7 Milliarden Euro - ein Plus von 22 Prozent. Von dem von der TH Real Estate in Deutschland realisierten Transaktionsvolumen von insgesamt 840 Millionen Euro entfielen 680 Millionen Euro auf Immobilienankäufe und 160 Millionen Euro auf Verkäufe. Zu den erworbenen Objekten zählen verschiedene Logistik-, Einzelhandels- sowie Büroimmobilien.Die 100-prozentige Tochter des Dortmunder Immobiliendienstleisters RGM Holding GmbH, die Property First GmbH, übernimmt Mitte dieses Jahres den Bereich Property-Management für elf Liegenschaften in verschiedenen ...268